近年来，保险中介行业正在处于很深的结构调整过程当中，一方面,  监管部门一直在推进清虚提质工作，每年都会对很多没有场所、没有人员、没有业务的机构进行清理，另一方面，全国性保险中介牌照的新设审批差不多处于停止状态，市场里的存量牌照成了不可再生的稀少资源，在这个背景之下，收购和转让就成了资本进入保险中介市场的主要通道。

一、为何牌照交易日渐活跃

从2018年以来，全国性保险经纪公司的审批长时间处于暂停情况，排队申请的企业虽然有好几百家，但是能获批通过的没几个，对于想要布局保险赛道的企业来说，与其等着漫长且不确定的审批周期，还不如通过收购存量牌照赶紧获取入场资格,  与此同时，有部分机构因为经营调整选择退出市场，供需双方一块就催生出了活跃的交易市场。

二、收购方的主要类型与动机

从近几年的交易数据来看，收购方的构成越发多元化,  地方政府以及城投平台期望构建产业+金融双轮驱动的模式，给区域经济注入动力，产业资本借助牌照把自身产业链的资源转化成保险客户，实现业务上的协同，互联网与科技企业看好流量+保险的场景逻辑，外资机构把它当作进入中国市场的捷径，另外持牌机构轻资产的特点、稳定的佣金现金流对优化集团财务结构也有实际价值。

三、交易中的关键风险点

牌照交易不是简单的股权买卖，而是一项系统工程,  首先，资金来源得合规，出资金额得是自己的、真实合法的，监管方会穿透审查股东资质，接着，历史合规问题不能忽视，比如行政处罚记录、涉诉纠纷、财务数据真实性等，在尽职调查的时候都得一个一个核实，再接着，业务台账和银行流水交叉验证，是判断标的公司有没有虚增收入、资金挪用的有用办法，另外分支机构的合规情况、团队稳定性还有隐性债务，都会对收购之后的整合成本直接产生影响。

四、理性看待市场趋势

当前，牌照交易价格存在不同的情况，优质、干净的空壳标的价格比较稳定，而有历史负担、经营亏本的机构就算打折也难以卖出去，对于收购方来讲，建议明确自己的战略定位，优先挑选业务符合规定、区域资质全都有、团队稳定的标的，对于转让方而言,  在行业往下走的时候合理定价格、抓住交易时机，比等着理想价格要更实在。

保险中介牌照的收购和转让，根本是对合规资质和运营价值的双重投资,  只有提前规划、充分调查了解得很清楚、合规执行到位了，才可以达到牌照价值和业务发展的双方都得到好处局面。