近年来，随着保险行业监管政策的逐步放开与市场集中度的提升，国有资本加速布局保险中介领域。截至2025年9月，全国491家保险经纪公司中，国资背景机构共129家，占比达26%，介入更深。（含央企、国企、央企参股、国企参股）。237家全国性保险代理公司中国资背景的38家，占比16.1%。本文基于央国企保险经代机构数据，结合行业趋势与典型案例，剖析国资入主保险中介的核心逻辑，为国有资本深化行业布局提供参考。

一、政策驱动：监管引导与行业规范化的双重推动

1. 监管政策明确鼓励兼并重组

国家金融监督管理总局多次发布政策，支持财险公司通过市场化方式兼并重组，简化国资收购审批流程。2025年修订的《保险公司收购合并管理办法》将国资收购审批时间缩短30%，直接推动了国资加速整合保险中介资源。以中国海油收购上海海宁保险经纪为例，其将能源产业链风险管理经验注入中介业务，实现“保险+服务”深度融合，年保费规模突破10亿元。

2. 行业集中度提升需求迫切

截至2025年二季度，全国保险中介机构超2500家，但头部机构市场份额不足30%。国资通过收购整合，可快速提升行业集中度。例如，中国电建收购鼎昊保险经纪后，市占率从0.8%提升至2.3%，成为工程保险领域头部机构。

3. 区域布局优化与地方经济赋能

地方国资通过收购本地保险中介，完善区域金融服务网络。湖州浙兴投资集团收购浙江时代保险代理后，将其纳入长三角一体化服务矩阵，为当地小微企业提供“保险+信贷”综合解决方案，覆盖企业数量同比增长120%，有效降低区域金融风险。

二、市场整合：业务协同与资源互补的双重目标

1. 产业链延伸：能源、建筑等领域的资源整合

能源、建筑类央企通过收购保险中介，实现供应链风险管理经验的价值转化。中国电建收购鼎昊保险经纪后，为海外工程项目定制工程延误险、政治风险险等特殊场景保险，覆盖全球30余个国家，年风险保障额度超500亿元，占其海外工程总投资的5%。

2. 数据资源整合：优化精算模型与产品设计

保险中介积累的客户数据与风险案例，成为国资优化产品设计的重要依据。中国燃气收购深圳大华联合保险经纪后，基于其燃气用户数据开发“燃气管道第三者责任险”，覆盖全国120个城市，年保费收入突破2亿元，赔付率低于行业平均水平15%。

3. 区域市场深耕：地方国资的金融服务平台化

地方国资控股保险中介后，可深度介入区域产业定制化服务。例如，南充农业投资收购康宏保险经纪，推出“完全成本保险+收入保险”组合产品，覆盖四川、重庆等粮食主产区，惠及农户超50万户，承保面积占区域耕地面积的30%。

三、战略布局：服务实体经济与风险分散的双重考量

1. 服务国家战略需求

国资收购保险中介的核心目标之一是提升服务实体经济能力。北京财富管理收购银河保险经纪后，推出“农业产业链综合保险”，为生猪养殖、农产品加工等环节提供全流程风险保障，覆盖企业超2000家，年保费规模达5亿元。鞍钢集团收购北京鞍汇联保险经纪后，通过增资至1亿元，使其核心偿付能力充足率提升至150%，为钢铁产业链提供稳定的风险对冲工具，覆盖企业客户超500家。

2. 风险减量服务：从“事后赔付”到“事前预防”

国资通过整合中介机构的风控能力，推动“保险+服务”模式创新。中国海油为海上风电项目提供“灾害预警+损失预防”服务，将保险赔付率从行业平均的45%降至28%；中国交建收购中交保险经纪后，为海外基建项目建立“地质灾害监测+应急救援”体系，年减少损失超3亿元，占项目总投资的2%。

3. 资本运作与资产优化

保险中介牌照的轻资产属性与稳定现金流，成为国资优化资产负债表的重要工具。广西北投供应链科技收购广西润亨保险销售后，利用其佣金收入反哺地方财政，同时通过风险管理服务降低城投平台债务依赖度，相关业务贡献营收占比达15%。

四、典型案例解析：国资入主的路径与成效

1. 央企标杆：中国海油与上海海宁保险经纪

• 收购逻辑
  整合能源产业链风险管理经验，构建“产业+保险”生态。
• 成效
  年保费规模突破10亿元，定制化保险产品覆盖海上油气勘探、LNG运输等高风险领域，市占率达行业前三。

2. 地方国资样板：湖州浙兴投资与浙江时代保险代理

• 收购逻辑
  完善长三角金融服务网络，服务区域小微企业。
• 成效
  推出“保险+信贷”产品，累计为2000余家企业提供融资增信，坏账率低于行业平均水平40%，带动区域GDP增长0.5%。

3. 产业协同典范：中国电建与鼎昊保险经纪

• 收购逻辑
  延伸海外工程风险管理链条，提升国际竞争力。
• 成效
  为“一带一路”项目提供政治风险险、工程延误险等特色产品，覆盖中东、非洲等地区，年保费收入超8亿元，占海外工程总投资的3%。

五、数据透视：国资在保险中介领域的布局全景

1. 股东背景分布

• 保险经纪公司
  央企占比9.8%（48家），国企占比7.3%（36家），A股/港股上市企业占比8.9%（44家），民营机构占比57.4%（282家）。
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• 保险代理公司
  央企占比4.6%（11家），国企占比11.4%（27家），A股/港股上市企业占比10.1%（24家），民营机构占比66.2%（157家）。
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2. 区域布局特征

• 京津冀地区
  国资背景机构占比达25%，聚焦能源、交通领域风险保障。
• 长三角地区
  地方国资控股机构占比18%，服务制造业与外贸企业。
• 粤港澳大湾区
  央企与港资合资机构占比15%，侧重跨境保险与科技创新。

3. 业务结构占比

• 工程保险
  国资背景机构市占率超40%，中国电建、中交集团等央企占据主导。
• 农业保险
  地方国资机构覆盖超60%的县域市场，南充农投、湖州浙兴等为代表。
• 能源保险
  中国海油、中国燃气等企业控股机构占据80%以上市场份额。

六、未来趋势：国资在保险中介领域的角色深化

1. 行业集中度持续提升

预计到2025年末，前10家保险中介机构市场份额将突破40%，国资背景机构占比超60%。头部机构将通过并购进一步扩大优势，例如中国电建计划收购3家区域性保险经纪公司，目标市占率提升至5%。

2. 服务模式创新加速

国资将推动保险中介从“渠道销售”向“风险解决方案提供者”转型。例如，中国电建试点“工程保险+碳交易”模式，为新能源项目提供碳资产风险保障，预计年保费规模达3亿元。

3. 监管与市场的双向互动

监管部门将继续完善并购重组政策，优化股东资质要求、简化审批流程。同时，国资收购将更加注重业务协同与风险管控，避免盲目扩张。例如，鞍钢集团要求旗下保险经纪公司建立“三道防线”风控体系，确保偿付能力充足率始终高于150%。

结语

国资入主保险中介行业，既是政策导向与市场变革的必然结果，也是国有资本从单一业务向生态化布局的战略转型。截至2025年9月，国资背景保险中介机构已贡献行业35%的保费收入与40%的风险保障额度。未来，随着行业监管趋严和市场化改革深化，国资在保险中介领域的角色将进一步凸显，推动行业向专业化、差异化方向发展。对于国有资本而言，精准把握政策机遇、深度整合产业资源、持续创新服务模式，将是实现“1+1>2”协同效应的关键。(完)

 附总表：